弘法大師がこの地で修行中、空中に五色の霊雲がたなびきその中に黄金の梵字が現れた。大師がこの梵字に加持すると今度は薬師如来の尊像が現れた。祈祷のため大師が境内の一隅に井戸を掘ると、乳のごとき白い水が湧き出したという。山号はこの水に由来し、寺号には人々が平等に救済されるようにとの願いが込められている。病の平癒を記念する「箱車」が本堂に奉納される。四国八十八ヶ所,お遍路旅はこおりタクシーへ。